热线电话:
您当前所在的位置:官网首页 > 公告资讯 > 中心动态 >

趣店营收25亿:背后疑点重重 “存在极大财务造假空间”

发布时间:2019-12-07 13:02


11月18日,趣店发布2019年第三季度财报,营收金额达25.9亿元。

而 敞开渠道 事务成为其现金流支柱,给趣店贡献了近40%的收入、90%的净赢利。

这项奥秘的事务,在最近两个季度开端迸发。

但专业组织 献凯研讨 在财报中却发现了许多端倪,以为趣店 可能有谎称营收数据的嫌疑,有极大的财政造假空间 。

而出资人显着对趣店的 富丽 财报并不伤风,财报发布后,趣店股价暴降近21%,市值相较股价最高点时,缩水9成。

01 敞开渠道

趣店第三季度财报展现,趣店总营收为25.9亿元人民币,同比添加34.3%,净赢利为10.4亿元,同比添加52.6%。

这也是趣店自创建以来,赢利最高的一个季度。

值得注意的是,一个名为 敞开渠道 的事务最为亮眼:趣店总营收25.9亿,而敞开渠道收入就达到了9.9亿。

核算显现,敞开渠道营收占趣店前三季度总收入的份额为40%,到了第三季度,该类收入占比乃至高达近90%。

趣店季度净赢利体现,橙色代表敞开渠道赢利

而在第二季度,趣店总营收22.2亿元,敞开渠道事务收入近4亿,仅占营收18%。

为安在短短一个季度里,敞开渠道事务就开展得如此迅猛,并成为趣店的中心挣钱事务?

咱们都知道,金融科技职业最近呈现动乱,风声鹤唳,逾期上升,趣店为何能够逆势而上?

献凯研讨在剖析趣店的财报时,发现了重重疑点。

一般来说,营收添加一般首要参阅两个方针:

一个是应收账款,代表协作了,但还没有回收的现金;别的一个是现金流,代表协作完毕,收到了的现金。

咱们开端找趣店的应收账款,却发现了一个风趣的工作。 献凯研讨的负责人发现,财报中竟然没有发现应收账款的独自科目。

而趣店的应收账款被放进了一个叫 short-term loan principal and financing service fee receivables 的科目中, 这样就无法切当得知敞开渠道收入所对应的应收,究竟是怎么改变的 。

趣店资产负债表

这个数字并没有添加,反而削减了:从二季度的87亿,削减至80亿。

献凯研讨以为,会计师在核算上市公司财政时,一般会把具有相同性质的事务放在一同核算。

可是,该短期借款本金和应收账款并没有结算类似点,为何要把二者放在一同核算?咱们以为这与同类企业的做法不一致,这样的操作值得置疑。 献凯研讨以为。

献凯研讨对比了同类组织,比方51信用卡,发现后者分隔设置了 Loans to customers, net 和 Trade receivables 。

已然应收账款藏得深,咱们再来看看第二个方针:现金流。

咱们翻遍了财报,发现趣店没有发表二、三季度的官方现金流量表。 献凯研讨称, 此前趣店的现金流数据发表到2019年一季度。为什么恰好是2019年二、三季度敞开渠道收入迅猛添加的时分,却不敢发表现金流了呢?

现在来说,财报中未发现应收账款和现金流数据佐证趣店的营收,这些中心数据没有被清晰发表,且层层包裹、躲藏,其原因引人深思。 献凯研讨表明。

献凯研讨以为,趣店数据疑团的背面, 可能有与渠道上的协作伙伴共谋的空间。

现在,趣店在财报中称自己和11家公司有协作, 和这些公司之间,有存在构建买卖的空间 。

02 股价大跌

咱们再来看看,趣店的中心事务 敞开渠道 ,究竟是什么。

趣店曾在上一年年末,对敞开渠道战略做了要点介绍。

它首要包含两方面,一是给高流量APP 嫁接 金融服务,二是给协作的金融渠道导流。

业界从业者黄宁峰以为, 其本质,便是流量中介 。

简略来说,趣店和高流量的APP协作后,该APP中就会内置借款进口,有借款需求的用户,将会被批量导给金融组织。

而趣店在其间的价值是什么?

趣店审阅完用户后,会给用户分层,将其推荐给不同的放贷组织。 黄宁峰称。

现在,趣店现已和11家持牌金融组织协作。趣店也从前放言: 方针是和100家头部互联网APP协作。

趣店的野心很大,但职业对该形式产生了不少质疑。

许多从业者指出,这个形式难以为继 这需求趣店不停地寻觅流量协作方。

比方,趣店独爱拿出来说的事例,便是和唱吧的协作。

但值得注意的是,趣店出资了唱吧1.8亿元,并占有唱吧9%的股份,这样的协作,能够批量仿制吗?

趣店不可能和其他互联网公司也这样协作,太贵。 黄宁峰以为。

显着,趣店的用户添加已显着放缓。

到2019年9月30日,趣店累计注册用户数添加至7830万,新增活泼用户为66.91万人,同比添加11.8%,环比二季度,新增用户大幅下滑39%。

可见,趣店的用户添加已进入瓶颈期。

03 坏账上升

自三季度财报发表以来,趣店的股价一路跌落。

到11月23日,趣店股价从7.5美元跌至4.1美元,市值蒸腾9.5亿美元。

现在,趣店市值仅为11.45亿美元,相较股价最高点,已缩水近9成。

为什么趣店的敞开渠道营收亮眼,商场却不看好?

直接导火线,是趣店在财报发布后,下调了全年成绩指引,将营收方针从45亿元下调至40亿元。

职业正在动乱期,逾期遍及上升,趣店的逾期是否遭到了涉及?

趣店的第三季度财报,没有直接揭露坏账数据,献凯研讨经过 计提坏账 、借款余额和应收余额进行了一个简略核算,得出了如下曲线:

从曲线中能够看出,从2018年第四季度开端,趣店的坏账危险就呈现出上升趋势,2019年第三季度,已达到了8.61%,比2019年年头翻了一倍之多。

而趣店的风控才能也遭到业界质疑。

趣店CRO在趣店IPO前离任,现在趣店并未揭露其新的继任者。

从趣店调低营收预期能够看出,趣店对自己、对整个职业未来的预期,都较为保存。

上一篇:鹤壁75岁老人走失多日,家人悬赏急寻!!

下一篇:没有了

企业公告
中心动态
2019-12-07 趣店营收25亿:背后疑点重重
2019-12-07 鹤壁75岁老人走失多日,家人悬